一線招商人深度調(diào)研：無錫資本招商新模式是什么，怎么做？
時間:2024-08-10來源:未知 作者:acebm 點擊:
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近年來，為加強招商引資工作，激活各地政府基金招商功能，各地政府不斷使用新辦法、開拓新模式，通過聚合社會資本、助推新興產(chǎn)業(yè)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級，資本招商模式日益興起。區(qū)別于以土地、政策為主的傳統(tǒng)招商模式，資本招商是傳統(tǒng)招商模式的迭代升級，更為強調(diào)投資在招商過程中的決定性作用，其核心在于資本。因此，更好地認(rèn)識資本招商，用好資本招商，在無錫招引重大項目過程中尤為關(guān)鍵。
目前，全國各地都越來越重視資本招商的意義，將其視為招商引資的重要手段。在“資本招商”賽道，涌現(xiàn)出如“園區(qū)+創(chuàng)投”精準(zhǔn)導(dǎo)入與提質(zhì)升級并舉的“深圳模式”、以投帶引，依托國資平臺打造產(chǎn)業(yè)引育閉環(huán)的“合肥模式”和企業(yè)全生命周期投資的“蘇州模式”，這些城市的創(chuàng)新模式，值得借鑒和學(xué)習(xí)。
在無錫，資本招商主要以子基金返投模式為主，其他模式兼顧。通過加強各板塊、市屬國有企業(yè)等與社會資本合作，吸引和促進(jìn)投資基金積聚，以投資引領(lǐng)創(chuàng)新，實現(xiàn)創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)新、創(chuàng)投相結(jié)合，從而實現(xiàn)招引項目落地。全市從市本級到8個市（縣）、區(qū)都分別設(shè)立了政府投資基金，構(gòu)建了從企業(yè)孵化到創(chuàng)新融資再到產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張的全生命周期股權(quán)基金支持體系。規(guī)模較大的有：737.5億的國調(diào)基金二期、超百億的無錫太湖系列母基金、100億的梁溪科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)母基金、100億的尚賢湖數(shù)字經(jīng)濟(jì)母基金等。
無錫資本招商特點呈現(xiàn)出金融賦能產(chǎn)業(yè)推動力強、撬動資源合作面廣、強化與央企、滬深和本土國企、外資基金等合作等特點。集聚區(qū)建設(shè)成效顯著。尚賢湖基金PARK，錫山國際金融港、惠山科技金融中心、濱湖“太湖金谷”、新吳“太湖灣科創(chuàng)城基金大廈”等一批載體基金集聚不斷顯現(xiàn)，成功打造金融雅集、金融賦能大會等系列金融活動品牌。其中作為無錫市政府重點打造的示范性綜合性股權(quán)投資集聚區(qū)，目前已落戶私募股權(quán)投資機構(gòu)近300家，集聚股權(quán)投資類企業(yè)注冊規(guī)模近2000億元，QFLP基金注冊規(guī)模近8.2億美元。濱湖“太湖金谷”目前共有520家企業(yè)，以股權(quán)投資及創(chuàng)業(yè)投資類企業(yè)為主。重點聚焦環(huán)保、新能源、大健康、高端裝備制造、新材料等16個重點領(lǐng)域，實現(xiàn)已投項目超400家，融資金額超2億元。
應(yīng)該看到，資本招商普遍存在著一些難點。主要表現(xiàn)為：政府和基金管理人的投資側(cè)重點不同造成了不利影響、返投受限于投資區(qū)域，項目資源共享不足、部分基金投資效率較低，導(dǎo)致資金閑置等。
綜上，我們提出無錫未來進(jìn)一步優(yōu)化資本招商的建議：
（一）創(chuàng)新資本招商形式，提高產(chǎn)融結(jié)合度
一是優(yōu)化提升“園區(qū)＋基金”模式。對項目而言，基金是股東，落地區(qū)屬板塊是房東，區(qū)屬板塊關(guān)注GDP（產(chǎn)值），投資機構(gòu)關(guān)注市值。“園區(qū)+基金”模式融合了“房東+股東”“產(chǎn)值+市值”，讓雙方的訴求在企業(yè)成長過程中達(dá)成一致，有助于建立以投帶引、以引促投的聯(lián)動機制，促進(jìn)高質(zhì)量企業(yè)和項目落戶園區(qū)。同時也可以幫助園區(qū)獲得土地批租、園區(qū)租售、物業(yè)管理等空間服務(wù)之外的投資收益，建立更有韌性的商業(yè)模式。
例如，國盛資本和埃頓集團(tuán)擬聯(lián)合在錫投資10億元的無錫中法數(shù)字化零碳產(chǎn)業(yè)園項目。兩者通過整合金融資本和產(chǎn)業(yè)資本，嫁接無錫產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，助力無錫地方經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，是“園區(qū)+基金”在無錫的有益探索，后續(xù)還可以深化探索“板塊+建設(shè)單位+資本單位”的拓展模式。
二是探索“科技創(chuàng)投+賦能中心”模式。鼓勵基金與政府共建生態(tài)賦能平臺，建立起苗圃－孵化－加速的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)生態(tài)，針對種子期、初創(chuàng)期、成長期的企業(yè)，提供高水平的創(chuàng)業(yè)指導(dǎo)和配套服務(wù)，并實施不同類型的投資，加快科技成果轉(zhuǎn)化，助推中小微科技企業(yè)快速成長。
例如，高瓴與無錫錫山區(qū)合作成立高瓴創(chuàng)投二期人民幣專項基金，總規(guī)模約50億元，重點投資生物科技、硬科技與軟件服務(wù)、碳中和、先進(jìn)制造、消費科技等領(lǐng)域。并在錫山區(qū)落地高瓴深科技創(chuàng)新中心，投資并培育賦能一批“專精特新”和“小巨人”企業(yè)，助力科技成果轉(zhuǎn)化。
（二）明確投資策略，建立容錯機制
一是根據(jù)基金設(shè)立的初衷，區(qū)分政策類、效益類基金策略。政策類基金主要圍繞全市經(jīng)濟(jì)社會高質(zhì)量發(fā)展要求開展投資活動，注重集聚高端要素資源，積極培育區(qū)域產(chǎn)業(yè)發(fā)展，通過“招投聯(lián)動”“以投帶引”等方式為當(dāng)?shù)貙?dǎo)入優(yōu)質(zhì)項目資源，支持區(qū)域經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)創(chuàng)造。效益類的基金則可以注重收益率回報率，不受地域限制，圍繞國有資本保值增值，擇優(yōu)投向發(fā)展前景好、盈利能力強的項目。通過明確投資策略，避免因“既要又要”的多重訴求對優(yōu)質(zhì)GP產(chǎn)生擠出效應(yīng)。
二是根據(jù)基金的投資階段，建立容錯機制?；鹜顿Y運營應(yīng)遵循市場規(guī)律，合理容忍正常的投資風(fēng)險，不將正常投資風(fēng)險作為追責(zé)依據(jù)。尤其投資階段為種子輪，天使輪的基金，因承擔(dān)的風(fēng)險更高，可以適當(dāng)放寬容錯標(biāo)準(zhǔn)。從而鼓勵基金工作人員擔(dān)當(dāng)作為、創(chuàng)新實干，勇于開拓挖掘更多前瞻性、前沿性的項目。
（三）探索項目流轉(zhuǎn)機制，促進(jìn)多級基金聯(lián)動
一是探索建立項目流轉(zhuǎn)機制。強化各板塊“全市一盤棋”的格局，對于基金引薦的本地一時難以承接的優(yōu)質(zhì)項目，要用好無錫市投資促進(jìn)中心全市統(tǒng)籌平臺作用，形成板塊之間的項目信息共享。注重頂層設(shè)計，從市級層面研究專項考核辦法，在高質(zhì)量發(fā)展考核、年度目標(biāo)任務(wù)完成認(rèn)定等方面予以激勵，鼓勵項目合理流轉(zhuǎn)，提高板塊工作積極性。
二是推動多級基金聯(lián)動，發(fā)揮資金乘數(shù)效應(yīng)。鼓勵市區(qū)兩級共同設(shè)立或互相參股基金。同時爭取國家級、省級基金的支持，形成多級財政出資合力，集中力量辦大事。各層級在基金合作中發(fā)揮各自在平臺、資源、項目信息等方面的不同優(yōu)勢。
三是適當(dāng)放寬對返投的限制。合理設(shè)置返投的確認(rèn)范圍，靈活確定返投計入方式。鼓勵開放性跨區(qū)域合作，研究推動區(qū)域間的返投互認(rèn)。
（四）健全基金管理體系，提高資金使用效率
一是加強“招投聯(lián)動”機制建設(shè)，提高投資效率。建立政府部門、金融機構(gòu)、市屬國企“三位一體”聯(lián)席會議制度，積極開展業(yè)務(wù)合作和信息共享，解決項目審批、落地、融資過程中的難點痛點問題，參照合肥模式，打造“引進(jìn)團(tuán)隊－國資引領(lǐng)－項目落地－股權(quán)退出循環(huán)發(fā)展”的閉環(huán)機制。定期組織股權(quán)投資論壇、優(yōu)質(zhì)項目和產(chǎn)業(yè)政策推介會，完善基金與項目銜接機制，提高基金運作效率。
二是實施基金全過程績效管理。財政部門可組織對基金開展重點績效評價，主要評價政策目標(biāo)實現(xiàn)程度、財務(wù)效益和管理水平?？冃ё栽u和重點績效評價結(jié)果作為基金存續(xù)、計提管理費的重要依據(jù)。
三是拓寬股權(quán)投資退出渠道。把握國務(wù)院發(fā)布《私募投資基金監(jiān)督管理條例》、中國證監(jiān)會批復(fù)同意江蘇開展區(qū)域性股權(quán)市場制度和業(yè)務(wù)創(chuàng)新試點等一系列改革創(chuàng)新舉措，鼓勵支持市區(qū)兩級積極探索S基金的設(shè)立、交易與退出，切實解決私募股權(quán)基金流動性難題。
四是健全政府投資基金退出機制。受托管理基金的機構(gòu)應(yīng)定期向財政部門和其他出資人報告基金運行情況，包括政策引導(dǎo)效果、財政出資變動、基金投資回報和管理費用等。設(shè)立風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)，當(dāng)基金績效達(dá)不到預(yù)期效果、投資進(jìn)度緩慢或資金長期閑置的，財政出資應(yīng)按照章程擇機退出。
（文章來源：“無錫新產(chǎn)業(yè)”，作者：卞嫄 殷萌陽）
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