繼首批FOF-LOF和首批ETF-FOF后，公募上市FOF品種再升級(jí)。 

　　近日，景順長城基金和華寶基金分別上報(bào)了國內(nèi)首批QDII-FOF-LOF，這類以全球ETF作為核心投資標(biāo)的的產(chǎn)品，將為投資者布局海外市場提供新的投資工具。 

　　值得注意的是，無論首批FOF-LOF、首批ETF-FOF，還是最新的QDII-FOF-LOF，上交所在上市FOF的細(xì)分領(lǐng)域不斷開展創(chuàng)新研究，助力行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。

　　首批QDII-FOF-LOF產(chǎn)品上報(bào) 

　　公募FOF創(chuàng)新再迭代 

　　12月2日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)信息顯示，景順長城和華寶基金上報(bào)了首批QDII-FOF-LOF產(chǎn)品，產(chǎn)品名稱分別為“景順長城全球半導(dǎo)體芯片產(chǎn)業(yè)股票型證券投資基金(QDII-FOF-LOF)”、“華寶海外創(chuàng)新證券投資基金(QDII-FOF-LOF)”，將公募基金在FOF領(lǐng)域的創(chuàng)新再次推進(jìn)一大步。 

　　從產(chǎn)品名稱看，本次上報(bào)的兩只產(chǎn)品均聚焦于科技創(chuàng)新方向：景順長城的產(chǎn)品以全球半導(dǎo)體芯片產(chǎn)業(yè)為主題，給國內(nèi)投資者提供了一鍵配置全球芯片產(chǎn)業(yè)鏈的便利機(jī)制；華寶基金申報(bào)的華寶海外創(chuàng)新基金的投資范圍更廣、更加多元，創(chuàng)新能力是該基金選擇標(biāo)的的重要標(biāo)準(zhǔn)。 

　　據(jù)悉，首批QDII-FOF-LOF產(chǎn)品，將以全球ETF作為核心投資標(biāo)的，既可以進(jìn)行全球資產(chǎn)配置投資于大類產(chǎn)品，也可通過行業(yè)輪動(dòng)、熱點(diǎn)主題配置、產(chǎn)業(yè)鏈上下游布局聚焦全球范圍內(nèi)市場需求量大、熱度高、具備發(fā)展?jié)摿Φ男袠I(yè)主題產(chǎn)業(yè)。 

　　業(yè)內(nèi)人士表示，與國內(nèi)其他FOF相比，QDII-FOF-LOF可幫助國內(nèi)投資者觸達(dá)海外熱門投資主題，拓寬投資方向，分散地域性風(fēng)險(xiǎn)，提供更便利的全球配置選擇。 

　　值得注意的是，首批QDII-FOF-LOF產(chǎn)品的推出，已經(jīng)是今年公募FOF領(lǐng)域第三批產(chǎn)品創(chuàng)新，不同工具屬性、投資策略和風(fēng)險(xiǎn)收益特征的公募FOF創(chuàng)新品種迭出，帶來了這一產(chǎn)品領(lǐng)域的活力，也打開了公募FOF產(chǎn)品發(fā)展的新方向。各頭部管理人也紛紛布局創(chuàng)新產(chǎn)品、搶占市場先機(jī)。 

　　早在今年9月，興證全球、交銀施羅德、廣發(fā)、中歐、民生加銀基金5家基金管理人上報(bào)的首批FOF-LOF獲批。其中，興證全球、交銀施羅德、廣發(fā)、中歐4只FOF-LOF陸續(xù)發(fā)行成立，并已于11月19日同日上市，發(fā)行總規(guī)模接近100億元，在近期基金發(fā)行市場相對(duì)低迷的背景下，首批FOF-LOF的市場銷量取得了不錯(cuò)的起步。 

　　首批FOF-LOF產(chǎn)品，兼具FOF和LOF產(chǎn)品的優(yōu)勢：FOF產(chǎn)品通過資產(chǎn)配置來分散風(fēng)險(xiǎn)、平滑波動(dòng)、改善組合收益風(fēng)險(xiǎn)比，從而優(yōu)化投資者的持有體驗(yàn)，非常適合追求資產(chǎn)中長期穩(wěn)健增值的投資者；而目前公募FOF產(chǎn)品一般有最短持有期要求，F(xiàn)OF-LOF可在場內(nèi)進(jìn)行交易，為處于封閉期內(nèi)的FOF持有人提供了流動(dòng)性，如果投資者有短期變現(xiàn)需求，可以通過場內(nèi)交易進(jìn)行退出。

　　2021年10月，富國、華夏、工銀瑞信、匯添富、民生加銀、國泰等多家基金管理人上報(bào)的首批ETF-FOF獲批。FOF的運(yùn)作模式結(jié)合ETF基金成熟透明的運(yùn)作機(jī)制，是符合投資者需求的產(chǎn)品類型，是FOF細(xì)分領(lǐng)域又一次創(chuàng)新。 

　　區(qū)別于其他FOF，ETF-FOF產(chǎn)品將不低于80%的投資倉位用于配置股票型ETF，且同樣以LOF模式場內(nèi)上市。我國ETF覆蓋不同資產(chǎn)類別、風(fēng)格、行業(yè)、主題、策略和國別，豐富的ETF產(chǎn)品線可以為FOF提供多樣化的投資標(biāo)的選擇，滿足FOF資產(chǎn)配置需求。 

　　投資策略方面，首批ETF-FOF產(chǎn)品主要采用行業(yè)輪動(dòng)策略或“核心底倉+衛(wèi)星輪動(dòng)”策略。ETF-FOF有利于提高FOF估值效率，實(shí)現(xiàn)T日估值,有助于提升資金利用效率；結(jié)合ETF的特征，ETF持倉透明、實(shí)時(shí)交易、交易費(fèi)低、流動(dòng)性好、工具性強(qiáng)，比主動(dòng)管理型基金更適合用作底層配置工具。

　　公募FOF成立四周年 

　　今年迎來爆發(fā)式增長 

　　2021年對(duì)于公募FOF來說是不平凡的一年，在經(jīng)歷三年蟄伏后，公募FOF除了在產(chǎn)品創(chuàng)新方面不斷推進(jìn)外，也迎來了爆發(fā)式增長。 

　　早在2016年9月起，中國證監(jiān)會(huì)和基金業(yè)協(xié)會(huì)密集發(fā)布FOF相關(guān)法規(guī)和指引，2017年10月，南方基金率先發(fā)布了第一只公募FOF南方全天候策略。 

　　然而，首批公募FOF出師不利，緊隨而來的2018年市場情緒低迷、行情表現(xiàn)欠佳，使公募FOF受到影響而發(fā)展放緩。2019年和2020年公募FOF逐步復(fù)蘇進(jìn)入平穩(wěn)擴(kuò)張階段，分別發(fā)行了62只和55只產(chǎn)品，規(guī)模向千億進(jìn)發(fā)。 

　　2021年是公募FOF迎來爆發(fā)元年，截至2021年三季度末發(fā)行數(shù)量已經(jīng)超過2020年全年，僅2021年三季度就新發(fā)35只。從規(guī)模上來看，公募FOF總規(guī)模已從2017年130億元增加到2021年三季度的1879億元，增長接近14倍，數(shù)量增長33倍。 

　　隨著公募FOF在2021年走上快車道，迎來飛速發(fā)展，數(shù)量和規(guī)模穩(wěn)步增長，市場快速擴(kuò)容，各大基金管理人紛紛加入角逐,為公募FOF的發(fā)展打開了新篇章。

　　談及公募FOF市場的迅猛發(fā)展和創(chuàng)新迭出的勢頭，滬上一位公募人士表示，公募FOF優(yōu)異的業(yè)績表現(xiàn)、低波動(dòng)和穩(wěn)健的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，正不斷提升投資者對(duì)于公募FOF的接受度和認(rèn)可度，且高度契合了養(yǎng)老基金資金需求。隨著我國養(yǎng)老第三支柱體系的建設(shè)進(jìn)程加快，公募FOF將迎來全新發(fā)展機(jī)遇。 

　　“相比于海外成熟的FOF市場，國內(nèi)的公募FOF尚處于萌芽發(fā)展期，對(duì)配置資產(chǎn)類別的覆蓋度不夠全面，細(xì)分產(chǎn)品類型的供給數(shù)量也相對(duì)不足，很多布局空間和競爭領(lǐng)域尚待開發(fā)創(chuàng)新。隨著上交所等監(jiān)管機(jī)構(gòu)持續(xù)推進(jìn)場內(nèi)FOF領(lǐng)域的產(chǎn)品創(chuàng)新，將為投資者提供更加多元化的場內(nèi)投資工具。”上述公募人士稱。