今年以來，ETF迎來發(fā)行大潮。那么，哪些資金是這些ETF的大買家？中國證券報(bào)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，ETF的大買家包羅萬象，機(jī)構(gòu)和個(gè)人都在其中。不過，記者采訪了解到，行業(yè)內(nèi)不少公司和產(chǎn)品面臨較大壓力，因此“幫忙資金”成為一些ETF的重要買家。由于需求旺盛，近期“幫忙資金”的對(duì)價(jià)也水漲船高，一些中小型基金公司直呼“用不起”。

　　成立后迅速上市

　　目前，ETF在成立以后，大多迅速上市。借助基金產(chǎn)品的上市公告，投資者得以窺探一些ETF基金的大買家，其中不少是在基金發(fā)行時(shí)，就重金申購ETF產(chǎn)品。

　　11月23日，招商基金發(fā)布公告稱，招商中證消費(fèi)電子主題ETF將于11月26日上市交易。這只基金成立于11月18日，成立之后迅速上市。

　　從基金上市公告看到，在這只ETF的前十名持有人名單中，有上海東證期貨、中金財(cái)富證券、申萬宏源證券、財(cái)信證券等期貨和券商機(jī)構(gòu)，還有一家投資公司閩侯縣景和祥投資咨詢有限公司，另外還有丁濟(jì)珍、張金波等個(gè)人投資者。上述機(jī)構(gòu)和個(gè)人持有的份額從301萬份到1000萬份不等。該ETF的上市交易份額為3.55億份。

　　11月8日上市交易的一家食品ETF基金前十大持有人名單則更有看頭。這只基金成立于10月26日，前十大持有人中有西南證券、招商證券等券商機(jī)構(gòu)，還有招商期貨、上海環(huán)懿投資有限公司－環(huán)懿金牛衛(wèi)杉一號(hào)私募證券投資基金、上海磐耀資產(chǎn)管理有限公司－磐耀三期證券投資基金、華潤(rùn)深國投信托有限公司－華潤(rùn)信托·磐耀卓越1號(hào)集合資金信托計(jì)劃等投資機(jī)構(gòu)，以及傅美鳳、藍(lán)小南、葉鋼等個(gè)人買家。上述機(jī)構(gòu)和個(gè)人持有的基金份額數(shù)量從250萬份到3000萬份不等。相對(duì)此次合計(jì)3.24億份的上市交易份額來講，都是一些“重量級(jí)”持有人。

　　另外，還有不少公司的ETF成為旗下其它資管產(chǎn)品“掃貨”的對(duì)象。例如，浦銀安盛中證證券公司30ETF基金的前十大持有人名單中，有浦銀安盛博悅2號(hào)FOF集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、浦銀安盛博悅3號(hào)FOF集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、浦銀安盛盛卓7號(hào)FOF單一資產(chǎn)管理計(jì)劃、浦銀安盛盛卓8號(hào)FOF集合資產(chǎn)管理計(jì)劃。

　　私募身影頻現(xiàn)

　　觀察發(fā)現(xiàn)，一些機(jī)構(gòu)出現(xiàn)在多只基金產(chǎn)品的前十大持有人名單之中。以前述的磐耀三期證券投資基金為例，在11月以來上市的ETF中，除了出現(xiàn)在銀華食品ETF的前十大持有人名單之外，它還是港股通50ETF的第一大持有人。截至11月4日，該基金持有港股通50ETF1500萬份的基金份額。加上銀華食品ETF的500萬份基金份額，該機(jī)構(gòu)在兩只ETF上出手約2000萬元。

　　而另有一些機(jī)構(gòu)更是用旗下多只產(chǎn)品，集中重倉持有相關(guān)ETF。例如，南方中國A50ETF的前十大持有人名單中，有君證資產(chǎn)管理（上海）有限公司旗下兩只產(chǎn)品君證樂融1號(hào)私募證券投資基金和君證樂融2號(hào)私募證券投資基金，合計(jì)持有約2億份；深圳市林園投資管理有限責(zé)任公司旗下林園投資135號(hào)私募證券投資基金和林園投資132號(hào)私募證券投資基金合計(jì)持有這只ETF約9000萬份。

　　事實(shí)上，如果拉長(zhǎng)觀察的時(shí)間，可以看到一些私募、期貨等資管機(jī)構(gòu)成為不少ETF的主要買家。“對(duì)于一些熱門細(xì)分領(lǐng)域的ETF產(chǎn)品，我們也會(huì)通過申購的方式進(jìn)行重點(diǎn)布局。這樣一來，可以在較低價(jià)位鎖定熱門ETF，在這些熱門賽道的ETF上市以后，可以享受二級(jí)市場(chǎng)的上漲，是不錯(cuò)的投資機(jī)會(huì)。”上海一家私募機(jī)構(gòu)相關(guān)人士表示。

　　對(duì)價(jià)水漲船高

　　觀察發(fā)現(xiàn)，通過認(rèn)購新發(fā)ETF，并迅速在二級(jí)市場(chǎng)賣出獲利，確實(shí)是一個(gè)可行的投資方法。以近期上市的一只ETF為例，該基金在上市首日上漲1%，收于1.01元。不過，當(dāng)天的交易金額超過9000萬元，隨后交易量持續(xù)放大，迎來一波上漲，最高上漲至1.02元上方。然而，隨后該ETF的二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)下跌，最新的收盤價(jià)回歸到基金面值。如果有機(jī)構(gòu)資金快進(jìn)快出，確實(shí)可以實(shí)現(xiàn)在短期內(nèi)的獲利了結(jié)。

　　“現(xiàn)在上市節(jié)奏加快，熱門ETF上市后大多有不錯(cuò)的表現(xiàn)，流動(dòng)性又比較好，逢高出貨沒有壓力。”前述私募機(jī)構(gòu)人士介紹稱。

　　事實(shí)上，在今年以來的ETF發(fā)行大潮中，還有不少機(jī)構(gòu)資金成為“幫忙資金”，這類資金更是發(fā)行潮之中“如魚得水”的玩家。

　　中國證券報(bào)記者了解到，券商資金是ETF重要的“幫忙資金”，交易量仍然是基金公司償還對(duì)價(jià)的重要方式。不過，在ETF大發(fā)展的當(dāng)下，這類資金的對(duì)價(jià)頗高。“四五十倍交易量的對(duì)價(jià)很正常，行業(yè)內(nèi)有的公司都要了七八十倍的對(duì)價(jià)，這樣的價(jià)格實(shí)在要不起。”有中型基金公司指數(shù)投資負(fù)責(zé)人表示。

　　至于通過私募產(chǎn)品等輸送而來的“幫忙資金”，其對(duì)價(jià)和償還方式則更加多種多樣。“私募資金通過各種方式進(jìn)入這樣的生意中，中間的介紹人比較多樣，比如券商等，所以其中的償還方式就五花八門了。”有知情人士告訴中國證券報(bào)記者。