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這一周，全球股市遭受重創(chuàng)，甚至都有點(diǎn)魔幻了！據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，至少30個(gè)國(guó)家或地區(qū)股市進(jìn)入技術(shù)性熊市；至少13個(gè)國(guó)家或地區(qū)股指發(fā)生過(guò)向下熔斷(美國(guó)更是一周兩次向下熔斷)。

不僅如此，現(xiàn)在有越來(lái)越多的國(guó)家開(kāi)始禁止做空股票了，包括英國(guó)、韓國(guó)、意大利、西班牙等。

亞太股市反彈，但多數(shù)股指仍收跌

即使如此，股市下跌的勢(shì)頭貌似沒(méi)有結(jié)束。周五的亞太股市，各國(guó)或地區(qū)股指紛紛大幅低開(kāi)，約有7個(gè)國(guó)家股指盤中觸發(fā)過(guò)熔斷。

此后亞太股市出現(xiàn)反彈，但多數(shù)股指依然是收跌的。日經(jīng)225跌6.08%，富時(shí)馬來(lái)西亞KLCI跌5.26%，韓國(guó)KOSPI跌3.43%，臺(tái)灣加權(quán)跌2.82%，A股三大股指跌1%左右，恒生指數(shù)跌1.14%等等。

也有部分股指是收漲的。澳大利亞普通股收漲4.09%，印度股市收漲4.04%，泰國(guó)SET收漲1.26%，菲律賓馬尼拉收漲1.01%。

歐股普漲，意大利西班牙股市漲超10%

與亞太股市不同的是，歐洲股市盤初表現(xiàn)十分亮眼，德國(guó)DAX30高開(kāi)3.02%；法國(guó)CAC40盤初漲超4%；富時(shí)意大利MIB漲近7%，歐洲斯托克50高開(kāi)3.77%；俄羅斯RTS漲近7%等等。

至截稿，歐洲股市紛紛擴(kuò)大漲幅，富時(shí)意大利MIB、西班牙IBEX35漲超10%，俄羅斯、英國(guó)、瑞士、法國(guó)、德國(guó)等國(guó)股指紛紛漲超5%。歐洲斯托克50指數(shù)漲6.96%。

美股指期貨明顯反彈

至于美股，在遭受瘋狂星期四之后，從目前美股股指期貨的表現(xiàn)看，晚間美股大概率也會(huì)出現(xiàn)反彈。至截稿，小型道指當(dāng)月連續(xù)漲幅為5.26%。

金融危機(jī)要來(lái)了？

可以看出，經(jīng)歷周四的暴跌之后，“反彈”成了周五全球股市的主基調(diào)。但這樣的反彈并沒(méi)有消除市場(chǎng)人士的擔(dān)憂，在全球股市紛紛暴跌之下，關(guān)于金融危機(jī)是否來(lái)臨的討論也多了起來(lái)。

比如李迅雷，從其最近幾天所發(fā)的微博來(lái)看，字里行間充滿了悲觀，甚至隱約感覺(jué)到金融危機(jī)就在眼前了。其先是表示美股十年牛市結(jié)束了，再表示本次全球經(jīng)濟(jì)停擺，貌似沒(méi)什么招可使了。

3月12日，李迅雷表示：“從確認(rèn)衰退到確認(rèn)爆發(fā)金融危機(jī)，這個(gè)間隔時(shí)間也太短了吧？”到了今天，其更是直言，2008年次貸危機(jī)是房地產(chǎn)危機(jī)，是利率走高引發(fā)，而這一次危機(jī)則是公司資產(chǎn)負(fù)債表危機(jī)，是負(fù)利率危機(jī)。甚至表示，中國(guó)不是避風(fēng)港。

管清友也在微博表示：“現(xiàn)在看來(lái)，原來(lái)?yè)?dān)心的一個(gè)趨勢(shì)正在發(fā)生：疫情和石油價(jià)格戰(zhàn)，可能逐漸讓美國(guó)產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)了。美國(guó)危機(jī)，全球危機(jī)。從供應(yīng)鏈沖擊(對(duì)美國(guó)科技企業(yè)影響很大)和石油行業(yè)沖擊(頁(yè)巖油氣尤甚)，到股市金融市場(chǎng)危機(jī)，再到經(jīng)濟(jì)危機(jī)。大家還是低估了我們判斷趨勢(shì)的盲區(qū)以及黑天鵝灰犀牛的迅猛來(lái)勢(shì)。”

中銀國(guó)際研究有限公司董事長(zhǎng)曹遠(yuǎn)征認(rèn)為，國(guó)際油價(jià)暴跌重挫全球股市，今年不排除有發(fā)生類似1997年亞洲金融危機(jī)和2008年全球金融危機(jī)那種級(jí)別風(fēng)險(xiǎn)的可能。

“現(xiàn)在看來(lái)，這個(gè)擔(dān)心在進(jìn)一步加重之中。”曹遠(yuǎn)征說(shuō)，從2008年全球金融危機(jī)后，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)始終比較緩慢，但資本市場(chǎng)卻處于暴漲狀態(tài)。“沒(méi)有真實(shí)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)支撐的價(jià)格增長(zhǎng)，這東西很難持續(xù)。”

海通國(guó)際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家孫明春更是表示現(xiàn)在就是一個(gè)危機(jī)，投資者要做最壞的打算。其認(rèn)為，從目前金融市場(chǎng)的表現(xiàn)來(lái)看，實(shí)際上已經(jīng)算一個(gè)危機(jī)，只有在危機(jī)的時(shí)候各類金融資產(chǎn)才會(huì)有這么大的變化，而且是這么廣泛的跨資產(chǎn)類別的大幅波動(dòng)。

孫明春進(jìn)一步表示，這一次是否會(huì)重演類似2008年的金融海嘯，關(guān)鍵還要看新冠肺炎疫情的發(fā)展。投資者當(dāng)下的主要擔(dān)憂在于三方面：一是此次疫情同以往的金融危機(jī)大有不同，以往金融危機(jī)都是一個(gè)財(cái)務(wù)性的問(wèn)題，可以通過(guò)央行放水、救助來(lái)解決，但面臨全球性的“大流行疾病”，貨幣政策、財(cái)政政策應(yīng)對(duì)效果有限。二是疫情的擴(kuò)散加速了全球經(jīng)濟(jì)體的衰退速度。三是如果之后疫情和油價(jià)下跌導(dǎo)致比較多的企業(yè)破產(chǎn)、大型系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)問(wèn)題，那么可能重演2008年金融危機(jī)。在當(dāng)前形勢(shì)下，投資者對(duì)未來(lái)事態(tài)的發(fā)展要做好最壞打算，把困難估計(jì)足，做好風(fēng)險(xiǎn)防范措施。

遠(yuǎn)未到擔(dān)心時(shí)？

當(dāng)然，也有一些市場(chǎng)人士表示，全球股市雖然集體暴跌，但遠(yuǎn)沒(méi)有到擔(dān)憂的時(shí)候。

“股神”巴菲特近日在接受雅虎財(cái)經(jīng)采訪時(shí)表示，2008年金融危機(jī)股市崩盤，比本周發(fā)生的任何事情都要可怕得多，現(xiàn)在也不像1987年10月19日，最多某種程度上類似。當(dāng)日道指暴跌22.6%，3個(gè)月后熔斷機(jī)制出臺(tái)。

更在的2月24日，巴菲特接受采訪時(shí)表示，包括新冠肺炎疫情在內(nèi)的負(fù)面消息并不影響他的觀點(diǎn)，股市仍是許多人進(jìn)行長(zhǎng)期投資的好地方。

招商證券首席策略分析師張夏認(rèn)為，當(dāng)前爆發(fā)全球金融危機(jī)的概率較小。其表示，全球疫情持續(xù)肆虐，又疊加石油價(jià)格戰(zhàn)消息影響， 進(jìn)入三月的資本市場(chǎng)也是受盡了驚嚇，全球市場(chǎng)連續(xù)大跌，但在當(dāng)前情況下，發(fā)生類似于2008年金融危機(jī)的概率較小。不過(guò)投資者也需要進(jìn)一步觀察，疫情沖擊是否會(huì)對(duì)全球各大經(jīng)濟(jì)體及金融機(jī)構(gòu)造成不可逆的傷害。

海銀財(cái)富研究院院長(zhǎng)丁志遠(yuǎn)認(rèn)為，此次新冠肺炎疫情引發(fā)2008年式的金融危機(jī)可能性并不大。如果回顧歷史，可以發(fā)現(xiàn)，人類歷史的發(fā)展一直伴隨著各種各樣的傳染疾病，20世紀(jì)以來(lái)，就有十多次蔓延范圍較廣、危害性較大的病毒傳染。但從歷史上看，基本上沒(méi)有單純由疫情引發(fā)的全球性金融危機(jī)。

進(jìn)一步的，丁志遠(yuǎn)表示，無(wú)論是從杠桿條件、貨幣環(huán)境以及股市估值看，目前的情況都比2008年次貸危機(jī)前夕要好。而且，中國(guó)的應(yīng)對(duì)疫情措施收到了較好的效果，這無(wú)疑會(huì)大大降低不確定性，有利于投資者信心的穩(wěn)定。

民生銀行首席研究員溫彬則表示，是否會(huì)爆發(fā)全球金融危機(jī)，銀行體系是否平穩(wěn)是最重要的因素。2008年就是雷曼兄弟率先引爆了危機(jī)，從而造成大批銀行陷入流動(dòng)性危機(jī)，商業(yè)銀行的壞賬急劇上升。

溫彬認(rèn)為，美股經(jīng)歷了十年牛市，正處于歷史巔峰階段，在疫情和原油的雙重打擊下快速下跌，短期來(lái)看對(duì)于美股是一個(gè)擔(dān)憂情緒的釋放，但銀行體系目前依然穩(wěn)健。另外，近日歐洲央行并沒(méi)有下調(diào)利率，且對(duì)資本的要求有所下降，主要就是為了保證銀行的穩(wěn)定性。銀行穩(wěn)住了，即便股市波動(dòng)大，金融危機(jī)也不會(huì)發(fā)生。

如果說(shuō)，全球股市繼續(xù)跌下去，你認(rèn)為會(huì)爆發(fā)全球金融危機(jī)嗎？

僅供投資者參考，不構(gòu)成投資建議

（文章來(lái)源：東方財(cái)富研究中心）