國家賬本2020發(fā)布：“流量趕超”讓位“存量趕超”
時(shí)間:2021-03-06來源:中國社會科學(xué)院 作者:acebm 點(diǎn)擊:
次
2月26日，《中國國家資產(chǎn)負(fù)債表2020》新書發(fā)布暨高層研討會在京舉行。中國社會科學(xué)院院長、學(xué)部主席團(tuán)主席謝伏瞻，中國社會科學(xué)院原副院長、國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室理事長李揚(yáng)出席會議并致辭。《中國國家資產(chǎn)負(fù)債表2020》編制了2000—2019年共20年的中國國家資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)，系統(tǒng)勾勒了21世紀(jì)頭20年中國國家資產(chǎn)負(fù)債表的全貌，為全面把握中國發(fā)展、進(jìn)行國際比較提供了詳細(xì)的數(shù)據(jù)樣本。
謝伏瞻指出，黨的十八屆三中全會提出要加快建立國家統(tǒng)一的經(jīng)濟(jì)核算制度，編制全國和地方的資產(chǎn)負(fù)債表，十九屆四中全會首次提出優(yōu)化經(jīng)濟(jì)治理基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫，十九屆五中全會進(jìn)一步提出加強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)治理數(shù)據(jù)庫建設(shè)。國家資產(chǎn)負(fù)債表的研究與編制既是完善經(jīng)濟(jì)核算制度的重要內(nèi)容，也是優(yōu)化經(jīng)濟(jì)治理基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫、推進(jìn)國家治理體系和治理能力現(xiàn)代化的有力保障。
謝伏瞻表示，國家資產(chǎn)負(fù)債表是國家的大賬本，通過它可以對國家的整體經(jīng)濟(jì)狀況做到心中有數(shù)。國家資產(chǎn)負(fù)債表為評估一國債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提供了更加全面的視角，為衡量綜合國力提供了更為可靠的統(tǒng)計(jì)基礎(chǔ)。
謝伏瞻強(qiáng)調(diào)，要持續(xù)推進(jìn)國家資產(chǎn)負(fù)債表的編制工作，進(jìn)一步完善國家資產(chǎn)負(fù)債表的編制與數(shù)據(jù)庫的建設(shè)，在國家治理的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施方面作出更大貢獻(xiàn)；要加強(qiáng)國家資產(chǎn)負(fù)債表的研究，充分利用存量數(shù)據(jù)，推進(jìn)相關(guān)分析，在國際比較以及基于國家資產(chǎn)負(fù)債表視角重塑宏觀經(jīng)濟(jì)分析范式方面取得新的成果；要在國家資產(chǎn)負(fù)債表研究領(lǐng)域建立國際話語權(quán)，進(jìn)一步提升中國國家資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)的國際影響力和認(rèn)可度，利用這些數(shù)據(jù)充分展現(xiàn)中國從站起來、富起來到強(qiáng)起來的偉大敘事。
2020年我國財(cái)富積累超過700萬億
國民財(cái)富是居民、企業(yè)、政府三大主體的財(cái)富合計(jì)，其中每一個(gè)主體的財(cái)富都是其非金融資產(chǎn)和凈金融資產(chǎn)的合計(jì)，即所有資產(chǎn)和所有負(fù)債的差額。
中國社會科學(xué)院金融研究所所長張曉晶表示，預(yù)計(jì)2020年我國的財(cái)富積累超過700萬億，遠(yuǎn)高于我國GDP；2000—2019年，中國社會凈財(cái)富的復(fù)合年均增速為16.2%，名義GDP的復(fù)合年均增速為12.8%，財(cái)富增速遠(yuǎn)快于名義GDP增速（更快于實(shí)際GDP增速）。由于GDP是流量指標(biāo)，財(cái)富是存量指標(biāo)，因此可以說中國經(jīng)濟(jì)的“流量趕超”已經(jīng)讓位于“存量趕超”。這主要源自兩方面貢獻(xiàn)：較高的儲蓄率和價(jià)值重估效應(yīng)。較高的儲蓄率直接對應(yīng)較高的固定資本形成率，各部門的固定資本形成帶來了非金融資產(chǎn)的每期增量。同時(shí)，由此帶來的土地增值、股票、房地產(chǎn)價(jià)格上漲等因素均促進(jìn)了存量資產(chǎn)的市場價(jià)值上升，即價(jià)值重估效應(yīng)。
國家統(tǒng)計(jì)局原副局長許憲春提出，國民財(cái)富是國家資產(chǎn)負(fù)債表的核心指標(biāo)，它比GDP更加適合反映一個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。國民財(cái)富分配結(jié)構(gòu)既包括國民財(cái)富在居民、企業(yè)和政府間的分配結(jié)構(gòu)，也包括在居民部門內(nèi)部、企業(yè)部門內(nèi)部和政府部門內(nèi)部的分配結(jié)構(gòu)，它比國民收入分配結(jié)構(gòu)更能反映資源在不同部門間分配的實(shí)際情況。
新的分析方法和視角
對于國家資產(chǎn)負(fù)債表的現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)意義，李揚(yáng)表示，國家資產(chǎn)負(fù)債表不僅是一個(gè)賬戶體系，而且是一種經(jīng)濟(jì)分析方法，基于它可以有很多新發(fā)現(xiàn)。將之用于金融分析，可以分辨出“期限錯(cuò)配、貨幣錯(cuò)配、資本結(jié)構(gòu)錯(cuò)配以及清償力缺失”等多種金融風(fēng)險(xiǎn)，從而加深對金融危機(jī)的認(rèn)識，尋找更為切實(shí)的應(yīng)對措施。
李揚(yáng)進(jìn)一步指出，就債務(wù)論債務(wù)沒有意義，因?yàn)橹挥蟹治鰝鶆?wù)的用途，才能形成一個(gè)分析債務(wù)的全面架構(gòu)，不至于以偏概全?；谫Y產(chǎn)負(fù)債表，我們才能發(fā)現(xiàn)，中國債務(wù)增長的同時(shí)也形成了很多有價(jià)值的資產(chǎn)，而這些資產(chǎn)的收益完全可以覆蓋債務(wù)。另外，基于資產(chǎn)負(fù)債表，還可以分析社會的凈財(cái)富規(guī)模及其分布。比較研究顯示，當(dāng)前我國政府掌控的凈財(cái)富規(guī)模超過美國，這使得中國有更大的空間和韌性來應(yīng)對各種沖擊。
除了經(jīng)濟(jì)分析的方法外，中國財(cái)政科學(xué)研究院院長劉尚希認(rèn)為，國家資產(chǎn)負(fù)債表還是觀察經(jīng)濟(jì)社會的一個(gè)視角。以往GDP、投資、消費(fèi)、儲蓄等概念都屬于流量，流量是存量的變化，如存量增值、存量減值、存量形態(tài)轉(zhuǎn)換。而如果從存量的角度觀察經(jīng)濟(jì)社會，就可以把收入、支出、儲蓄、消費(fèi)、投資、金融、實(shí)體經(jīng)濟(jì)等概念統(tǒng)一起來，將宏觀、微觀以及看似對立的東西統(tǒng)一到更一般的認(rèn)識框架中，其不僅有助于觀察經(jīng)濟(jì)問題，同時(shí)也是研究金融問題、社會問題、政府問題及財(cái)政問題的重要視角。
對于未來的后續(xù)研究，中國（深圳）綜合開發(fā)研究院院長樊綱建議，可以從資產(chǎn)的角度思考資產(chǎn)的價(jià)格變動(dòng)。資產(chǎn)價(jià)格的變動(dòng)包含兩部分，一是儲蓄投資，二是價(jià)格溢價(jià)。未來有必要區(qū)分清楚，資產(chǎn)是實(shí)際投資形成的，還是資產(chǎn)溢價(jià)。
張曉晶建議，未來需要進(jìn)行存量資產(chǎn)的優(yōu)化配置，包括優(yōu)化政府和居民間的配置，盤活基礎(chǔ)設(shè)施存量資產(chǎn)。在信貸配置方面盡快取消政府的隱性擔(dān)保、打破剛兌，以市場化定價(jià)為基準(zhǔn)來形成可持續(xù)的債務(wù)積累模式。最終讓市場清理機(jī)制發(fā)揮強(qiáng)制性作用，打破國企信仰，逐步形成市場化風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)體制。
要對政府資產(chǎn)進(jìn)行更有效的配置。清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院院長白重恩表示，資產(chǎn)配置的內(nèi)容是經(jīng)營和管理資產(chǎn)，具體分為可市場化、不可市場化和混合三類?？梢酝ㄟ^市場交易和政府購買來完成的屬于可市場化；需求方為社會，具有公益屬性，不能通過契約進(jìn)行交易或者可以通過契約進(jìn)行約定，但因保密需求而不能進(jìn)行契約約定的屬于不可市場化；既有可市場化部分，也包含不可市場化部分的屬于混合類，即某一個(gè)服務(wù)或產(chǎn)品既有商業(yè)性，又含有不能通過市場化來解決的屬性。針對這三類屬性應(yīng)有三種不同的目標(biāo)、資產(chǎn)使用者和管理方式，即政府的活動(dòng)、市場化的企業(yè)的活動(dòng)和準(zhǔn)市場化的企業(yè)的活動(dòng)。
許憲春認(rèn)為，國民收入的分配結(jié)構(gòu)在很大程度上決定著國民儲蓄的分配結(jié)構(gòu)，國民儲蓄的分配結(jié)構(gòu)又在很大程度上決定著國民財(cái)富增量的分配結(jié)構(gòu)，所以國民收入的分配結(jié)構(gòu)對國民財(cái)富增量的分配結(jié)構(gòu)具有重要影響。因此，要想保持合理的國民財(cái)富分配結(jié)構(gòu)，必須保持合理的國民收入分配結(jié)構(gòu)。
中國社會科學(xué)出版社社長趙劍英表示，“中國國家資產(chǎn)負(fù)債表”系列圖書目前共出版4本，《中國國家資產(chǎn)負(fù)債表2020》是繼2013、2015和2018之后出版的第4本。本書數(shù)據(jù)充分反映了21世紀(jì)前20年中國經(jīng)濟(jì)如何從“流量趕超”向“存量趕超”的轉(zhuǎn)變，有助于準(zhǔn)確把握國家經(jīng)濟(jì)的健康狀況，也為政府部門制定政策提供了理論依據(jù)?！吨袊鴩屹Y產(chǎn)負(fù)債表2020》由中國社會科學(xué)院國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室理事長李揚(yáng)、中國社會科學(xué)院金融研究所所長張曉晶等編著。
本次研討會由中國社會科學(xué)院國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室、金融研究所以及中國社會科學(xué)出版社聯(lián)合舉辦。
智庫動(dòng)態(tài) NEWS
