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一攬子化債背景下，融資平臺如何向產(chǎn)業(yè)平臺轉(zhuǎn)型？

時間:2024-03-30來源:未知 作者:acetouzi 點擊: 次
從2023年一攬子化債方案實施以來，35號文、47號文、115號文、14號文落地實施，平臺公司債務(wù)及融資形勢日益嚴峻，轉(zhuǎn)型壓力越來越大。
2024年將是融資平臺公司極為關(guān)鍵的一年，挺過去也許有未來，挺不過去那就會成為被淘汰、重組的對象。實際上，相關(guān)政策文件的精神很清晰，融資平臺公司轉(zhuǎn)型已經(jīng)是勢在必行，傳統(tǒng)融資平臺公司將失去生存空間。
轉(zhuǎn)型的方向是什么？本質(zhì)是去平臺化、市場化，剝離替政府融資職能，成為市場化主體。在眾多市場化轉(zhuǎn)型的方向中，向產(chǎn)業(yè)平臺公司轉(zhuǎn)型，推動實體化、產(chǎn)業(yè)化運營，已經(jīng)成為一種主要的模式。
傳統(tǒng)的城投模式面臨更嚴格的融資、項目投資限制。融資平臺公司轉(zhuǎn)型、重組，再也不能圍繞著基礎(chǔ)設(shè)施和財政轉(zhuǎn)圈圈了，要打破傳統(tǒng)城投觀念的束縛，要加快向產(chǎn)業(yè)型平臺轉(zhuǎn)型，增強對產(chǎn)業(yè)支撐的核心功能，提高市場競爭力，這既是政策的要求，也是自身發(fā)展的要求。
第一，這是破解化債和融資瓶頸的必然需求。當(dāng)前平臺公司的化債和融資壓力極大，傳統(tǒng)的模式已經(jīng)在債務(wù)化解上日益乏力，新增融資更是難上加難。但產(chǎn)業(yè)類公司則相對在融資上有較大空間，但必須滿足“335”指標(biāo)，即政府性資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重不超過30%；政府性收入占總收入比重不超過30%；財政補貼占凈利潤比重不得超過50%。這必然倒逼融資平臺向市場化、產(chǎn)業(yè)化轉(zhuǎn)型。
第二，這是地方經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)發(fā)展的必然需求。當(dāng)前，各地面臨著財力下降、土地財政難以為繼與產(chǎn)業(yè)競爭加劇、招商壓力巨大的雙重挑戰(zhàn)。在這種新形勢下，融資平臺公司不僅難以獲得地方政府的財政輸血，還必須要用市場化方式在區(qū)域的招商、產(chǎn)業(yè)投資、企業(yè)服務(wù)等方面承擔(dān)更重大的責(zé)任，顯然，輸血不足甚至要反向輸血、承擔(dān)責(zé)任更大就是現(xiàn)實。
第三，這是新一輪國有企業(yè)改革深化提升行動的必然需求。新形勢新格局下，國有企業(yè)改革深化提升行動要求國有企業(yè)以高質(zhì)量發(fā)展為目標(biāo)，扎實提升價值創(chuàng)造能力，優(yōu)化國有經(jīng)濟布局、調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，抓好功能性改革，堅守實體經(jīng)濟根基，成為建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系的主力軍。
顯然，面臨嚴峻的化債融資形勢和嚴格的監(jiān)管政策，融資平臺公司必須加快向產(chǎn)業(yè)平臺公司轉(zhuǎn)型。但轉(zhuǎn)型絕不是新增一項業(yè)務(wù)、調(diào)整財務(wù)報表那么簡單，融資平臺面臨著戰(zhàn)略、資產(chǎn)、業(yè)務(wù)、機制、管理、隊伍等多方面的挑戰(zhàn)。


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