關于加強中央企業(yè)PPP業(yè)務財務風險管控的通知
時間:2017-11-06來源:招商引資內參 作者:acehr 點擊:
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關于加強中央企業(yè)PPP業(yè)務財務風險管控的通知（征求意見稿）
一、明確財務承受能力邊界。
各中央企業(yè)應當緊密圍繞集團發(fā)展主業(yè)和戰(zhàn)略規(guī)劃，審慎研判開展PPP業(yè)務，擬開展的企業(yè)要結合自身實際，綜合分析本企業(yè)長期盈利能力、償債能力、現金流和資產負債狀況等，明確自身PPP業(yè)務財務承受能力上限，對PPP業(yè)務實行總量管控。
一是以建筑施工為主業(yè)的中央企業(yè)，累計對PPP項目的凈投資（直接或間接投入的資金與由企業(yè)提供擔保或增信的其他資金之和，減去企業(yè)通過分紅、轉讓等收回的資金）原則上不得超過集團凈資產的40%；其他中央企業(yè)不得超過20%，并應符合國資委核定的非主業(yè)投資比例限制；資產負債率超過中央企業(yè)債務風險管控警戒線的企業(yè)，不得開展推高集團資產負債率的項目。
二是應當做好集團內部風險隔離，指導擬開展PPP業(yè)務的子企業(yè)明確各自上限；資產負債率高于90%、近2年連續(xù)虧損或資金實力薄弱的子企業(yè)原則上不得單獨投資PPP業(yè)務。
三是非金融子企業(yè)不得參與僅為項目提供融資、不參與建設或運營的項目。已開展PPP業(yè)務的企業(yè)，應自本通知印發(fā)3個月內，按照上述要求明確本企業(yè)PPP投資規(guī)模上限。
二、嚴格財務風險源頭管控。
強化PPP項目源頭管控，是有效防范PPP項目財務風險的關鍵。各中央企業(yè)應當高度關注PPP業(yè)務對企業(yè)財務結構平衡的影響，建立健全PPP業(yè)務管控體系，明確決策權限，堅持“事前算贏”原則，嚴格項目篩選，規(guī)范有序參與市場競爭，從源頭防范PPP投資財務風險，確保有限財務資源發(fā)揮最大效用。
一是建立健全集團PPP業(yè)務預算約束、風險防控、事后評價、責任追究等全過程管控體系，細化PPP業(yè)務投資管控流程，明確集團分管領導和牽頭部門，構建權責明晰的決策管理機制，實行重大決策終身責任追究制度，防范盲目決策，遏制短期行為。
二是強化集團管控，從嚴劃分集團與各級子企業(yè)PPP項目投資決策權限和標準，規(guī)范履行有關“三重一大”程序，單個項目計劃總投資超過10億元或擬開展子企業(yè)資產總額5%的，均應由集團批準。
三是在投資決策前應加強財務可行性分析，不得開展不滿足財務管控指標要求的項目。企業(yè)應當參考本企業(yè)平均投資回報水平合理設定PPP投資回報率等財務指標，其中投資回報率原則上不應低于本企業(yè)相同或相近期限債務融資成本。
四是加強對擬開展合作的地方政府履約能力的事前評估，結合當地政府負債規(guī)模、財政收入、履約歷史等情況，綜合分析資信狀況，審慎選擇通過財政承受能力論證的項目。特別是對財政收入主要依賴轉移支付的地方，審慎開展回報方式以政府付費為主的PPP項目。
三、優(yōu)化項目資金安排
在PPP項目中，應充分發(fā)揮項目各合作方在融資、建設、運營等方面的比較優(yōu)勢，合理確定權益?zhèn)鶆杖谫Y比例、股權比例，努力降低綜合融資成本，并重點做好項目運營合作安排，確保合理回報，實現合作共贏。
一是落實股權投資資金來源。中央企業(yè)應當落實好擬開展PPP投資的自有資金安排；作為第一大實體企業(yè)股東的PPP項目，可根據項目需要引入優(yōu)勢互補、協同度高的其他非金融投資方；積極吸引各類股權類受托管理資金，以及保險資金、年金、基本養(yǎng)老保險基金等參與投資，多措并舉加大資本金投入。
二是做好債權資金安排。積極與各類金融機構建立PPP業(yè)務合作關系，爭取長期低成本資金支持，使債務融資與項目生命周期相匹配。
三是積極盤活存量投資。根據自身和項目需要，持續(xù)優(yōu)化資金安排，積極通過出讓項目股份、增資擴股、上市融資、項目收益權證券化等多渠道盤活資產，收回資金，實現PPP業(yè)務資金平衡和良性循環(huán)。
四是規(guī)范融資增信。中央企業(yè)在PPP項目股權合作中，應堅持“同股同權”原則，不得以“名股實債”方式引入股權資金，不得為其他方股權出資提供擔保、承諾收益等；項目債務融資需要增信的，原則上應當由項目自身資產或股權投資擔保，確需股東擔保的，應由各方股東按照出資比例擔保。
四、規(guī)范PPP業(yè)務會計核算。
各中央企業(yè)應當按照“實質重于形式”原則，根據《企業(yè)會計準則》相關規(guī)定規(guī)范會計核算。
一是嚴格界定合并范圍。根據股權出資比例，其他出資方的投資性質，與其他投資方的關聯關系（如合營、劣后級出資、擔保等），對項目融資、建設和運營的參與程度，風險回報分擔機制，合作協議或章程約定等，綜合判斷是否對項目具有控制；企業(yè)作為項目第一大實體企業(yè)股東的，除有確鑿證據表明不控制的項目外，原則上均應納入合并范圍；對不控制的項目，應當建立臺賬，參照表內項目嚴格管理，嚴防表外業(yè)務風險。
二是規(guī)范核算項目收益。同時參與項目投資、建設或運營的，應當參考市場相同或類似項目，合理劃分和核算各階段收益。
三是謹慎計提資產減值準備。定期對PPP項目長期股權投資、取得的收費權、股東借款等資產開展減值測試，重點關注實際運營情況與項目可研預期差距較大、地方政府付款逾期等減值跡象，及時足額計提減值準備，防范資產價值不實。
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